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帮内部人士理财正转投医疗等赛道

投资项目平台 2021-12-22 14:27
帮内部人士理财正转投医疗等赛道

据报道,硅谷最大的风险投资公司之一红杉资本十年多前悄悄成立了一只规模140亿美元的基金,用于管理合伙人和创业公司创业者们的财富。现在,该基金的管理者正在抛售一些曾帮助红杉资本积累财富的热门科技公司股份。

这只名为“红杉遗产”(Sequoia Heritage)的基金成立于2010年,资金主要来自红杉的合伙人。目前,该基金正在将此前的投资所得重新投入至新一类公司,包括空气净化器供应商和阿片类药物成瘾治疗诊所。

这些交易主要是在过去一年半的时间里进行的。在红杉内部低调运行十多年之后,这些交易将红杉遗产基金推到了聚光灯下。红杉的风投基金曾在早期投资了苹果、谷歌、英伟达、Instagram和WhatsApp等公司。

文件显示,红杉遗产基金在第二季度出售了所持全部的50多万股Airbnb股份。而自游戏开发公司Unity上司以来,该基金已经出售了超过一半的所持股份。这两家公司也都给红杉的风投基金带来了丰厚回报。

与此同时,红杉遗产基金正在继续深入股权投资领域,例如投资了工业控股公司麦迪逊工业公司,以及一家此前获得私募股权公司Shore Capital Partners投资的未公开名称的阿片类药物成瘾治疗公司。

负责红杉遗产基金的投资人,包括46岁的基思·逊(Keith Johnson)和31岁的凯文·(Kevin Kelly)近期首次公开介绍了这只基金。他们表示,该基金最初的目标是在10年内将投资者资本增加到三倍,而目前已经超额实现了这个目标。

凯利说:“下一步,最好的投资必须比我们已经拥有的一切都要更好,也应该比我们看到的其他所有一切都要更好。”

知情人士透露,在截至今年6月的12个月时间里,红杉遗产基金实现了超过73%的净回报率。该基金与红杉资本共用一栋办公楼,但作为独立的实体来运营。

根据知情人士透露的信息,红杉遗产基金的部分收益来自对管理者的早期支持,例如T Rowe Price明星投资人亨利·艾伦伯根(Henry Ellenbogen)新成立的基金公司Durable Capital Partners。但同时,该基金也越来越多地从直接投资中获利。

其中的案例之一是私营医疗公司Veterinary Emergency Group。红杉遗产基金在2017年该公司只有两家诊所时首次对其进行投资。在近期的一轮1亿美元融资中,该公司估值已经上升至15亿美元。

红杉遗产基金的成长为红杉资本的合伙人和他们的基金会带来了丰厚的回报。他们是该基金最大的出资方。与此同时,它还创造了一个庞大而稳定的收费资产池,这些资产可能会被证明是红杉未来盘根错节的投资组合的关键。

知情人士表示,红杉资本的一些竞争对手,例如安德森-霍洛维茨,也已经就成立类似的基金展开了初步讨论。安德森-霍洛维茨拒绝就该公司的计划置评。

与麦肯锡关联公司Mio Partners等类似的财富管理基金不同,红杉遗产基金还为第三方投资者管理资金。这一决定使其发展成为一家盈利的独立企业。

红杉遗产基金成立于2010年,当时来自外部投资者的资金约为2.5亿美元,红杉资本合伙人迈克尔·莫里茨(Michael Moritz)和道格·莱昂(Doug Leone)各出资1.5亿美元。莫里茨曾经在接受采访时表示,他将该基金视为帮助“红杉和红杉生态圈”人士管理资金,同时避开华尔街理财公司的工具。

红杉遗产基金采取开放式基金的结构,这意味着不需要在某个特定到期日向投资者返还资金。知情人士表示,目前该基金对管理的资产收取固定费用,不会根据投资业绩表现收取额外的提成。不过知情人士也透露,该基金近期提交了一份方案,允许出资人支付较低的管理费,但基金经理可以根据投资业绩收取一定费用。

红杉遗产基金的两名负责人表示,他们的目标不是在不同行业之间平均分配资产,而是会独立评估每笔投资,最终找到回报率最高的资产。

凯利表示:“世界已经开始相信,如果公司的表现完美无缺,那么2021年的资产价值就能达到我们认为到2025年时的价值。”红杉遗产基金希望以“2025年的价格”出售高价值资产,并将投资所得转移到“顺势而行”领域的公司。

Madison创始人拉里·吉斯(Larry Gies)表示,自红杉遗产基金2020年的首次投资以来,该公司已增长4.5倍。而随着该公司的接连收购,包括今年以36亿美元收购Nortek的订制化空气净化业务,红杉遗产基金投入了更多资金。吉斯透露,Madison目前年营收约为70亿美元。他说:“这不是典型的风投增长方式,但确实创造了巨大的现金流。”

红杉遗产基金的成功在一定程度上是由于红杉的风险投资人和创业公司创业者组成了紧密联系的生态,他们构成了该基金的出资人基础。

红杉遗产基金也投资了红杉资本的一些明星被投公司,包括近期估值达到950亿美元的在线支付公司Stripe。监管备案文件显示,Stripe的联合创始人约翰·科里森(John Collison)也参与了红杉遗产基金,并担任该公司顾问委员会成员。

约翰逊表示,顾问委员会“没有参与基金的日常管理,也没有参与投资决策”。

监管文件显示,红杉遗产基金的其他出资方包括谷歌前CEO埃里克·施密特(Eric Schmidt)的家族办公室,以及牛津大学捐赠基金等大型机构。

约翰逊说:“我们的工作是帮助遗产基金的投资人优化回报,而不是尝试提升红杉资本的回报率。”

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