本文作者:投资项目平台

杨德龙:2022年有希望变成使用价值投资的大年夜

投资项目平台 2021-12-16 13:32

  12月15日周三,沪深股市保持振荡行情,通过一波大幅度反跳以后,纯粮酒等消费白马股发生了振荡调节,但力度并不大,总体的发展趋势依然是保持上涨。这一轮春天跨年度市场行情是纯粮酒等消费股涨幅榜的,而新能源技术在最近发生了一定的振荡,中后期预估消费和新能源技术将联合增涨,一起发力将跨年度市场行情引向春季攻势,大盘走势仍然需要再次看中。

白酒,散装白酒,原浆好酒

  从中远期看来,将来在整个gdp增速变缓的状况下,中央银行大概率会采用低费率、宽个人信用的财政政策,这在金融市场摆脱慢牛长牛市场行情是有益的。在2019年初,我便明确提出A股市场可能打开一轮慢牛长牛的市场行情,未来十年是A股的黄金十年,如今逻辑性早已逐渐获得了销售市场的认同,愈来愈多的业内人士逐渐认可黄金十年的说法。在低费率的条件下配备销售业绩优质的好企业是把握住投资机遇的好的投资对策,由于优秀的个股也就是高品质的股份,它意味着了一些能够为公司股东造就盈利、创造财富的企业。

  审计局发布了11月份经济指标,总体看来11月份应对繁杂不容乐观的全球条件和肺炎疫情及其高发的局势,在我国宏观经济政策维持了恢复增涨,稳步增长。在加强宏观经济政策跨周期时间调整,不断搞好“六稳”、“六保”工作中,增加保供稳价和助企qflp等领域的工作中以后,社会经济将持续保持稳定增长。在我国秋粮再获大丰收,生产量达到10178亿斤,增长1.9%,全年度全国各地粮食生产再创佳绩,做到13657亿斤,同期相比增长2.0%,持续七年维持在1.3万亿斤以上。从企业看来,11月份全国各地规上工业增加值同期相比增长3.8%,工业化生产总体上维持稳定增长。服务行业整体修复,新式服务行业发生较快增长,11月份全国各地服务行业生产指数同期相比增长3.1%,2年均值增长5.6%,比上个月加速0.1%。

  在消费层面,在网上零售仍然是较为活泼的,11月份社会发展消费品零售总额同期相比增长3.9%,比上个月下降1.0%,2年均值增长4.4%,比上个月下降0.2%。在肺炎疫情发生多地暴发的这样的事情下,全国各地的疫情防控较为严苛,这针对线下推广消费产生了显著的危害,网上消费层面则是维持较快速增长。1-11月份全国各地网络零售额达到118749亿人民币,同期相比增长15.4%,占社会发展消费品零售比例为24.5%,比1到10月份提升0.8%。在固资投资层面,固资投资增长速度维持稳定增长,高新产业投资增长加速。1-11月份,全国各地固资投资同期相比增长5.2%,比1-11月份下降0.9%,2年均值增长3.9%。分行业看来,1-11月份,技术性设备投资同期相比增长0.5%,加工制造业投资增长13.7%,房产开发投资增长6%。从投资增长速度看来,和之前动则二位数的增长对比,发生了显著的下降,这也证实我国经济已经转型发展。之前借助投资带动,出入口推动的方式逐渐退位为消费带动和高新科技推动,而线下推广消费则是遭受网上消费的取代,发生了显著的转型发展。

  进出口贸易层面,11月份货品进出口额37164亿人民币,同期相比增长20.5%,在其中出入口增长速度16.6%,进口的增长速度26%。进出口贸易抵消,顺差4607亿人民币,进出口贸易层面维持了平稳增长。全国各地城区学生就业持续提升,就业前景整体平稳。在消费水平层面,11月份CPI同期相比增涨2.3%,上涨幅度比上个月扩张0.8%,关键因为生猪肉等食用油价格环比发生了显著回暖。新春佳节以前是传统式的消费高峰期,食品工业包含像纯粮酒、生猪肉、蔬菜水果等价钱很有可能还会继续进一步升高。将来几个月,CPI升高的发展趋势很有可能会较为显著。11月份PPI同期相比增涨12.9%,上涨幅度比上个月下降0.6%,环比一样,在美联储会议加水的环境下,2021年PPI不断保持在低位,键入型通货膨胀的工作压力非常大,在PPI维持升高的状况下,最后会传输到CPI上。2021年因为猪肉的价格同期相比大幅度降低,因此CPI反映的并沒有很显著。

  总体看来,11月份经济发展维持了修复的趋势,关键宏观经济指标值处在有效的区段,可是依然要见到消费增长速度和投资增速都出現了显著的下降。将来, 在“六稳”、“六保”工作中与跨周期时间、逆周期宏观经济政策现行政策有机结合,再加上适当释放压力调控政策的情形下,经济形势有希望维持在有效区段,经济发展稳定发展趋势将为金融市场摆脱慢牛长牛市场行情奠定扎实的基本。

  2022年可能是使用价值投资的大年夜。假如2021年是题材股、周期股的大年夜,2022年很有可能会发生设计风格的变换,使用价值投资的标底包含一些高品质龙头股票有希望迈入恢复增涨。而消费、新能源技术和创新互联网技术三方向的白龙马股有希望得到比较好的主要表现,这将为2022年的投资指引方向。两大投资主线任务一个是消费,一个是新能源技术,我们都要紧密维持关心,而港股较大的机遇则是来自于高新科技互联网大佬的恢复增涨。

  做投资我们要把握住投资的实质,要想得到他人、比销售市场高的盈利,务必具备他人所不拥有的思维层级,务必具有他人所不拥有的认知能力。知名的投资高手,詹姆斯马克思主义是橡树资本创办人,他在《投资最关键的事儿》中提及了第二层思维的定义而且举了好多个事例,我觉得ok给各位共享。第一个事例,第一层思维说: “这也是一家好企业,使我们买入股票吧”。第二层思维说: “这也是一家好企业,可是每个人都觉得它是一家好企业,它也许没有一个好股票,因为它的个股的标价很有可能较为高,使我们售出股票吧”。第二个事例,第一层思维说:“未来会发生增长不景气,通胀加剧的状况,使我们抛开股票吧”。第二层思维说: “市场前景糟透,可是所有人在焦虑中抛售股票,买入。”第三个事例,第一层思维说: “我觉得这个企业的盈利会下挫,售出”。第二层思维说: “我觉得这个企业盈利下挫的会比大家预估的少,会出现意想不到的意外惊喜,买入”。

  显而易见,第一层和第二层思维中间的劳动量差别是很大的,可以开展第二层思维的总数远低于可以开展第一层思维的总数,股票市场中二八现象早已十分明确的证实了这一点。销售市场上绝大多数人只具有第一层思维,包含各种科研组织每日出的上万份的调查报告,都是在剖析上市企业的各种股票基本面,财务报表,大部分全是第一层思维。自然也是有许多股民连股票基本面都不希望看或是难以看,通常听他人一个信息便去买入股票,这些人连第一层思维也不具有,可以称作第零层思维。不论是零层思维或是一层思维,大部分全是股票市场上不挣钱的绝大多数人。因此我们要锻练自身的第二层思维,便是更多方面的开展思索,而不是以偏概全。在做使用价值投资的环节中,维持学会思考的生活习惯是非常重要的。

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