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长信基金2021年5只基金跌超10%

投资项目平台 2022-01-27 13:33

长信基金2021年5只基金跌超10%

2021年,A股消费与医药板块的持续下跌让不少基金收益遭遇亏损,从长信基金旗下产品去年的业绩排名看,5只跌幅超过10%的基金中,尤以重仓大消费的长信消费升级混合C、长信消费升级混合A跌幅最大,双双超过22%,其现任基金经理,同时也是公司副总经理、投资决策委员会执行委员的安昀一时间成为众人瞩目的焦点,而量化投资部总监左金保管理的长信消费精选量化股票A也因重仓白酒股而跌幅达到15%。

副总坚守大消费 2021年跌超22%

说起安昀,熟悉长信基金的人一定不会陌生,这位上海复旦大学数量经济学研究生从2006年毕业后就进入到证券行业,一直到2008年都在申万研究所做策略研究。2008年11月加入长信基金管理有限责任公司,历任策略研究员,基金经理助理、研究发展部副总监、研究发展部总监。2011年10月起担任公募基金经理,虽然在2015年到2016年间曾奔私,但2016年9月又重新加入长信基金,此后继续管理公募基金,如此算来,其管理基金的累计时间应该超过10年,并且现任长信基金副总经理、投资决策委员会执行委员。

据安昀此前介绍,刚开始其也很喜欢高增长行业,对于消费行业的业绩增速内心都看不上。2011年下半年开始做投资的时候,最初也偏重成长,只看收益不太注重风险,但通过研究长期牛股的驱动因素以及关注价值投资大师的理论书籍,再加上私募基金注重绝对收益的经历,让其逐渐开始明白,不应该关注组合可能的涨幅,而应该关注组合在当下时点的风险收益比,这也是安昀此后坚持重仓消费龙头公司的原因。不过在刚过去的2021年里,食品饮料和医药生物等大消费板块的持续下挫却让安昀管理的多只基金遭遇了严峻考验。

从2021年长信基金旗下产品的业绩排名看,有5只基金全年跌幅超过了10%,其中,安昀管理的长信消费升级混合C、长信消费升级混合A以22.56%、22.09%的跌幅垫底。更不幸的是,这只成立于2020年11月4日的基金还没让持有人高兴多久,就很快在2021年迎来了持续下挫,截止到2022年1月20日,其A/C份额的累计单位净值仅有0.7858元和0.7804元,累计跌幅超过23%。

起初,安昀独自管理该基金,2021年6月30日起刘亮与安昀共同管理。资料显示,刘亮是一名投资界的新人,先后在长信基金和上投摩根基金担任研究员,2017年5月重新加入长信基金管理有限责任公司,担任基金经理助理,2019年8月担任基金经理,任职时间仅有2年多。

长信消费升级混合基金经理变动一览

从长信消费升级此前公布的季度重仓股看,2021年一季度,该基金的持仓以消费股和医疗股为主,重仓白酒板块,到当年二季度,虽然前十大重仓股有些许变动,但仍然以医疗和食品饮料为主,2021年三季度前十大重仓股又新出现了万泰生物、中国中免和科沃斯,其余重仓股依旧为药明生物、重庆啤酒、药明康德、晨光文具、安井食品、迈瑞医疗等,虽然其去年四季度的季报还未披露,但从业绩表现看,其跌幅主要还是受到了医药医疗行业的影响。进入到2022年,医药指数继续下挫,导致其截止到1月20日收盘,在新一年内的净值跌幅继续超过了6%。

安昀在去年三季报里表示,整个消费板块自年中出现明显调整,先后经历了杀估值、担忧抑制高端消费的政策出台、最近的消费数据疲软,各方利空因素让市场对消费板块整体悲观。我们认为市场悲观情绪蔓延之时,正是从容布局消费带的窗口期。还坚信,核心看好两个方向,一是长坡厚雪的医疗服务,二是新兴中产对新的生活方式的追求,也是在消费景气度不佳时我们依然坚定持有的赛道。

而长信内需成长混合A、长信内需成长混合E在安昀的管理下,同样在去年下跌了9.56%和9.55%,今年内跌幅为9.16%,重仓股依旧是以白酒和医疗服务为主。

量化投资部总监重仓白酒股 预判结构性行情落空

除了老将安昀外,左金保同样也是一位资深人士。左金保从2010年7月加入长信基金管理有限责任公司,从事量化投资研究和风险绩效分析工作,现任量化投资部兼量化研究部总监和投资决策委员会执行委员,自2015年3月份担任基金经理,累计任职时间已经超过6年,不过其管理的长信消费精选量化股票A在去年也出现15.22%的跌幅,截止到1月20日,其2022年跌幅已经达7.59%,比安昀的长信消费升级还要惨。

长信消费精选量化股票A在去年三季度重仓山西汾酒、泸州老窖、药明康德、东方财富、智飞生物、五粮液、康龙化成、中科创达、今世缘、洋河股份,食品饮料板块相当集中。与二季度前十大重仓股相比,白酒股数量得到了增加。其在三季报里的表述也解释了原因,左金保表示,三季度,消费板块整体较为疲软,疫情反复叠加淡季影响使得终端需求无法释放,市场对业绩预期较为保守。但随着消费旺季的来临,以白酒为代表的大消费行业在经历过三季度估值消化后投资性价比在提升。

展望后市,左金保认为,消费板块在四季度大概率会有一轮结构性行情。从反馈回的草根调研数据来看,假日期间白酒经销商积极铺货打款,动销情况比较乐观。考虑到一线白酒的估值已经得到了明显的消化,二三线白酒的业绩增速也有较大的预期,食品板块经过半年的去库存后,社会库存已经处于低位,后期食品饮料的表现值得期待。从长期来看,核心龙头标的无论是行业发展前景还是品牌壁垒都无忧,目前悲观情绪已充分反应,市场逐步消化,股价低位反而给予了长期布局机会。我们将精选大消费领域估值合理且盈利改善的优质个股构建投资组合,以期为投资者获取长期稳健的相对收益。

但事实是,去年四季度虽然消费指数出现反弹,但长信消费精选量化股票A的业绩继续下跌了3.45%,进入到2022年跌势依旧。

长信消费精选量化股票A阶段涨幅

刘亮管理的长信多利混合A在去年三季度重仓火星人、万泰生物、科沃斯、通策医疗、中国中免、康龙化成、海容冷链、青岛啤酒、东阿阿胶、海信视像。医疗服务行业个股成为明显特点,这显然是受到了安昀的影响,但这样的布局让其在去年下跌了14.75%,今年内继续下跌5.94%。此外还有长信全球债券(QDII)在去年也下跌了11.55%,但其主要重仓债券,股票资产占比较低。

长信多利混合A阶段涨幅

根据中国经济网记者了解,长信基金管理有限责任公司成立于2003年,但一直以来其管理规模增长并不快,2018年后,在市场整体表现强劲的影响下,其规模才出现相较此前的明显增长,但直到2020年四季度才突破千亿元,不过最新的数据显示,也仅为1144.54亿元。和同期成立的多家基金公司相比,长信基金的规模已经远远落后,如成立于2003年的广发基金,截止2021年三季度末,管理规模已经达到10674.10亿元,兴证全球基金管理规模达到了5343.42亿元。

长信基金旗下2021年跌幅超10%基金一览

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