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开年首日被中信证券研发给予“卖出”评级

投资项目平台 2022-01-06 13:33

开年首日被中信证券研发给予卖出评级

1月4日,永安期货(600927.SH)股价继2021年最后一个交易日后再度跌停。截至收盘,永安期货报33.77元,跌幅9.99%。

自2021年12月23日上市起,永安期货股价连续6天涨停,正当市场都在猜测期货一哥能连续获得几个涨停板时,2021年12月31日,永安期货大幅低开后震荡,收盘跌停,报37.52元/股。

然而,更加雪上加霜是新年第一个交易日,券商一哥罕见的发难期货一哥。

1月4日早间,中信证券研究在其微信公众号发布的《期货龙头,但不便宜》报告中指出,从中长期(一年以上)看,永安期货估值可能趋向券商股估值;以券商估值为基准再给公司50%估值溢价,预计公司未来一年合理估值区间为225-320亿元。如果以1月4日492亿元的市值来看,股价距离中信证券研报的目标价还有约35%的距离。

事实上,中信证券在其报告中也表示,永安期货当前估值较高,股价相对市场存在下跌超过10%以上的风险,给予卖出评级,目标价为22元/股。

资料显示,永安期货是一家拥有30年历史的老牌期货公司,总部位于浙江省杭州市,成立于1992年9月7日,公司的经营范围包括商品经纪期货、金融经纪期货、期货投资咨询、资产管理和基金销售等业务。

财务方面,近年来永安期货的业绩增速较为稳定。2018年至2020年,永安期货的营业收入分别为157.64亿元、227.58亿元、254.69亿元,归母净利润分别为8.72亿元、10.01亿元、11.46亿元。此外,2021年前三季度,公司的营收和归母净利润分别为273.68亿元和8.75亿元,分别同比增长47.36%、14.22%。

不过,中信证券在其研究报告中却指出,永安期货经纪主业份额下滑,渠道能力有待加强,2018年以来,公司经纪业务市场份额总体处于下滑趋势。

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